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半年报 || 自主翻身 合资褪色 车企谁是赚钱小能手

字号+ 来源:中国汽车报 2017-09-18 01:06 我要评论

九月,国内多家上市车企上半年财报陆续出炉。从几大车企的财报可以看出,今年上半年,车企盈利状况喜忧参半。不过值得“点赞”的是,上半年部分自主品牌盈利状况从微薄升级至

九月,国内多家上市车企上半年财报陆续出炉。从几大车企的财报可以看出,今年上半年,车企盈利状况喜忧参半。不过值得“点赞”的是,上半年部分自主品牌盈利状况从微薄升级至丰厚,“利润奶牛”的光环不再是合资品牌的专属。

  2017年上半年,乘用车市场增速放缓,形势并不乐观。数据显示,今年上半年,乘用车总体销量达到1125.3万辆,同比增长1.61%,增幅几乎是近两三年来的最低水平。“冷风”吹过之际,市场竞争日趋白热化,销量的此消彼长令车企优胜劣汰的趋势愈发明显。此时,恰恰是考验企业真正实力的时刻。

自主盈利“抢镜”合资

  自主品牌盈利能力的增长从去年年底就已初现端倪。今年上半年,自主品牌再度证明其赚钱能力不容小觑。其中,吉利汽车的表现最为抢眼,394.24亿元的营业收入甚至超过很多大型汽车集团,营业收入同比增长118%,净利润达43.44亿元,同比增长128%。吉利的盈利表现与不俗的销量成绩有着紧密联系,今年上半年,吉利汽车总销量达53.06万辆,同比增长89%。更为重要的是,其单车价格有所提升,达7.3万元/辆,同比增长16%。

  几大汽车集团的自主板块表现同样不容忽视。首先是“首富”上汽集团,上半年,上汽集团赚取159.58亿元总利润,同比增长5.96%,居国内汽车集团之首。其自主板块销量占集团总销量的42.1%,其中上汽乘用车同比增幅最为显著,以23.4万辆的销量实现了同比113%的增长。新能源汽车与互联网技术的发力,为上汽集团的盈利增添了不少底气。

  广汽集团自主板块也表现出色。上半年,广汽集团归属于上市公司股东的净利润达61.83亿元,同比增长55.29%,其自主板块为集团盈利贡献约21亿元。广汽集团总经理、广汽乘用车董事长冯兴亚曾盛赞广汽乘用车的发展速度,并表示今年1~7月,广汽传祺的利润贡献度已经居集团各投资企业之首。

  剥离红旗业务后的一汽轿车,于今年上半年实现扭亏为盈,净利润达2.7亿元,同比增长132.74%。与自主品牌翻身盈利的状况不同,今年上半年合资品牌表现乏力,据东风汽车集团半年报显示,东风标致雪铁龙上半年销售收入由去年同期的357.9亿元降至261.6亿元,下滑26.9%;同样面临利润下滑的还有长安福特,今年上半年,长安福特净利润62.4亿元,同比下降32%。不难看出,虽然同样面临略显低迷的市场,但品牌之间的盈利差异仍然存在,自主的强势与合资的乏力已经形成了鲜明对比,“利润奶牛”已不再是合资品牌的专属。

独立盈利“压力山大”

  虽然部分自主品牌在赚钱方面的能力已经今非昔比,但有一些自主品牌,在焦灼的竞争环境中,仍然需要合资品牌反哺。据北汽股份发布的上半年财报显示,1~6月,北汽股份净利润9.86亿元,同比下降59%。然而,今年上半年北京奔驰盈利能力有了进一步增长,净利润达83.13亿元,同比增长106.7%。遗憾的是,北京奔驰的“队友”北汽自主上半年总计亏损32.65亿元。可见,即使有赚钱大户北京奔驰的强撑,也难掩北汽股份上半年的盈利困局。

  同样要依靠合资品牌反哺的还有华晨中国。据财报显示,上半年华晨中国净利润为23.11亿元,同比增长28.23%,其中华晨宝马对集团的利润贡献明显,净利润较之去年同期增长39.9%至26.68亿元。通过计算不难看出,如果剥离华晨宝马的净利润,华晨中国的自主板块也将呈现亏损状态。

“优等生”发挥不佳各有原因

  通过梳理上半年财报可以发现,近几年在盈利方面表现优异的长安汽车与长城汽车,在1~6月出现略微疲软的状况。财报显示,上半年长安汽车实现营业收入335.55亿元,同比下降6.27%;净利润达46.21亿元,同比下降15.85%。通过分析可知,今年长安汽车的整体销量呈现下滑趋势,无论是旗下合资品牌还是自主品牌,销量均不及去年,导致营收与利润双双下滑。对此,长安汽车总裁朱华荣回应表示,今年上半年长安汽车销量不及预期,但基本上还在预测范围内,主要是因为目前长安已经进入调整期,产品发力将集中在下半年。

  另外一位自主优等生长城汽车,也面临着净利润下滑的烦恼。虽然长城汽车的销量仍然在增长,但利润的下滑已经成为现实。据财报显示,1~6月,长城汽车净利润为24.20亿元,同比下降50.87%。有业内人士认为,长城汽车销量增长、利润下滑的主要原因在于成本的增加。由于WEY品牌产品的相继推出,长城汽车在营销、广告等方面的投入都开始增加,在一定程度上影响了盈利收入。

补贴依赖仍延续

  除了自身盈利能力不足、发挥失误等原因,今年上半年,一批以销售新能源汽车为主的自主品牌盈利表现不佳。政府补贴曾是其“装点”盈利成绩单的重要武器,然而随着政府补贴退坡,这些自主品牌真实的盈利能力开始暴露。财报显示,今年上半年比亚迪净利润为17.23亿元,同比下滑了23.75%。据了解,虽然比亚迪仍然是国内新能源汽车领域的销量霸主,但1~6月,其销量较之于去年同期下滑27%。

  同样受到销量下滑、补贴退坡双重影响的还有江淮汽车。财报显示,今年上半年,江淮汽车净利润为3.45亿元,同比下降40.31%。据悉,报告期内,江淮汽车旗下SUV车型销量下滑52.63%,纯电动乘用车销量同比下降3.28%。由此可见,补贴的退坡和SUV产品的后劲不足,为江淮汽车的盈利带来巨大压力。此外,曾经在去年年底因“骗补风波”而被取消资质的力帆股份,其新能源汽车销售受到巨大影响,上半年力帆股份销量下滑59.21%,净利润为1.21亿元,同比下降32.02%。

车企半年报

吉利汽车营收、利润均翻番

  吉利汽车半年报显示,上半年营业额为394.24亿元,去年同期为180.9亿元,同比增长117.9%;净利润43.86亿元,同比增长127.3%;报告期内,吉利汽车累计销量53.06万辆,同比增长89%,远高于车市整体增速。此外,吉利于7月宣布上调2017年全年销量目标至110万辆。

点评

 自吉利博瑞发布以来,吉利汽车近两年来的销量一直保持高速增长,今年上半年表现依然抢眼。从经营情况看,吉利在营业收入和净利润方面均实现倍增;从产品销售层面看,吉利轿车销量占比由去年的69%降至今年上半年的55%,已经逐渐从偏重轿车的产品结构转向平衡发展。这在自主品牌普遍偏重SUV的大环境下难能可贵。

  下半年,吉利汽车仍有多款新品推出,包括现有产品的升级版、远景X3、全新混合动力汽车、插电式混合动力车型以及首批基于CMA平台开发的全新车型,这些即将上市的新品无疑是吉利此次上调销量目标的信心所在。

  虽然吉利在国内市场风生水起,但在出口方面的表现孱弱,相比去年同期下滑64%。值得注意的是,领克品牌的目标正是“生而全球化”。事实上,自主品牌走向全球的道路曲折,直至今日,自主品牌也未能真正走出国门。记者认为,自主品牌与跨国企业的比拼,需要在“客场”进行,不仅是产品综合实力的抗衡,更是在失去“主场”优势后的一场考验。作为“破冰者”,领克若突围成功,不仅能帮助吉利率先占领国际市场,也将成为自主品牌发展的又一里程碑。

长城汽车销量微增长 净利反下滑

  1~6月,长城实现营业收入412.56亿元,同比下降1%。其中,整车销售收入为390亿元,归属于上市公司股东的净利润24.2亿元,同比下降50.87%。报告期内,长城汽车累计销量为45.78万辆,同比增长0.65%。其中国内销量为44.06万辆,同比下降1.66%。出口方面,上半年销量为1.7万辆,同比激增154%。

点评

长城去年超百亿的利润成绩让诸多车企汗颜,然而今年长城上半年财报显示,虽然前六个月营业总收入与去年同期持平,但净利润跌幅达五成。由于净利润大幅下滑,外界“唱衰”的声音骤然而起。但分析长城近半年的动作,则会发现其净利润下滑另有“隐情”。

一方面,长城在终端的促销幅度非常大,为了稳固其在SUV市场的原有地位,自去年起长城率先发起多种方式的促销活动;另一方面,长城在宣传方面的投入增加有目共睹,随着WEY品牌产品的上市,WEY品牌在各大传媒渠道的广告曝光度非常高。此外,从今年长城汽车的营销来看,包括哈弗新产品及改款产品的各类营销活动较往年数量增多,无疑增加了支出成本。

记者认为,虽然长城汽车上半年的利润下滑是不争的事实,但并不意味着长城汽车将走下坡路。此前,长城汽车不重视宣传,如今补齐这一短板后,长城汽车能够更有效、直接地将产品的理念、初衷、品质等信息传播给客户。值得注意的是,8月VV7销量突破7000辆,VV5s也已经入市,基于VV7打造的插电式混合动力车型也将于年内上市,都将成为带动长城汽车下半年市场销量的新生力量。

广汽集团自主品牌发展最突出

  广汽集团半年报显示,2017年上半年集团营业总收入达347.65亿元,较去年同期增长62.23%;归属于上市公司股东的净利润为61.83亿元,同比增长55.29%。报告期内,广汽集团总销量达96.35万辆,同比增长31.65%,高于行业平均增幅27.84个百分点。广汽集团今年190万辆的销量目标已完成过半。

点评

相较于其他大型汽车集团,广汽的发展相对“非典型”。坐拥广汽丰田、广汽本田、广汽菲克、广汽三菱四家合资公司,广汽集团本可以“吃喝不愁”。然而广汽集团并没有忽视对自主品牌的研发和投入。与其他自主品牌相比,广汽乘用车从中高端产品切入市场并坚持自主正向研发,从第一款车型下线到突破百万辆销量,广汽乘用车仅用时6年。与此同时,被业内外戏称为“定海神针”的传祺GS4取得上半年乘用车销量排行榜SUV品类第二名的成绩。这对于很多挤破了头往前冲的自主品牌来说,的确有些“羡慕嫉妒恨”。

  广汽乘用车上半年销量为25.09万辆,同比增长57%,已经超越广汽丰田,成为广汽集团销量第二的品牌。传祺GS8作为广汽乘用车第一款突破20万元价格大关的产品,市场反响良好,不仅解决了广汽乘用车过于依赖单一车型的问题,也对利润提升起到了积极作用。值得注意的是,从现有产品布局来看,SUV在广汽乘用车的销量占比中所占份额较大,想要取得更进一步的发展,如何平衡SUV与轿车以及MPV的产品占比,是广汽乘用车要思考的下一个问题。

长安汽车合资与自主全线下滑

  长安汽车发布半年报显示,上半年长安汽车实现营业收入335.55亿元,同比下降6.27%;归属于上市公司股东的净利润46.21亿元,同比下降15.85%。上半年,长安汽车累计销量为142.95万辆,同比下降3.63%。无论是合资品牌还是自主品牌,上半年均出现销量下滑的局面。同时,5月底实施的“官降”,非但没有使销量大幅回暖,同时也加剧了经营压力,利润下滑明显。

  上半年,长安福特实现销量37.3万辆,同比下降12%,实现净利润62.4亿元,同比下降32%。长安马自达销量为7.6万辆,同比下滑11%;长安铃木销量为4.57万辆,同比下滑20.1%;长安PSA上半年销量仅为3133辆。长安自主品牌销量为59万辆,同比下滑4.9%。

点评

今年上半年长安汽车的发展颇为曲折。虽然长安汽车6月产销同比、环比均出现反弹,但由于前5个月总体疲软,整个上半年表现并不理想。7、8月均为汽车消费淡季,加之“主力军”长安福特短期内无新品推出,其他车型均已进入生命周期末期,自主品牌中的C595和CS55的推动力显然难以抵消其他产品衰退所带来的影响,因此长安汽车要想迅速扭转当前颓势,形势较为严峻。

上汽集团合资稳健增长  自主锐意创新

  上半年,上汽集团实现营业总收入3964.06亿元,同比增长12.85%;净利润159.58亿元,同比增长5.96%。上汽集团共销售乘用车275.9万辆,同比增长7.7%。其中,自主品牌乘用车上半年销售23.4万辆,同比增长113%。

点评

上汽集团旗下合资企业抓住了消费升级的机遇,进一步提升产品结构。上汽大众发布了辉昂、途观L和途昂,斯柯达品牌则发布了科迪亚克、新明锐和明锐旅行车。凯迪拉克在上半年也取得了71%的增长,作为上汽通用旗下惟一的豪华品牌,凯迪拉克的增长无疑意味着上汽通用整体产品结构及盈利能力的提升。

  虽然上汽乘用车销量占比较低,但值得一提的是,在车联网的探索上,上汽乘用车较其他自主品牌稍快一步。上半年,荣威RX5的互联网版本占到销量比例7成以上,i6已经连续三个月销量7000辆以上,这都是上汽乘用车旗下溢价能力较高的产品。此外,名爵旗下ZS、MG3,均沿袭了互联网汽车“网联化、智能化”战略,无论是销量、价格,和同级别对手相比,都有领先优势。

  与此同时,上汽集团继续积极推进电气化发展。其中新能源汽车和互联网技术继续保持强势增长,新推出的插电式混合动力汽车eRX5、纯电动ERX5、互联网轿车i6和插电式混合动力汽车ei6,让上汽自主品牌形象和销量实现双提升。

北汽股份自主陷困局

  上半年,北汽股份营业收入为667.37亿元,同比增长36%,股东净利润同比减少59%至9.86亿元。公告显示,北汽股份上半年收入与净利润增长主要来自于北京奔驰的贡献。今年上半年,北京奔驰收入为583.13亿元,同比增长56.0%,净利润达83.13亿元,同比增长106.7%。

点评

股东净利润减少的“罪魁祸首”是北京品牌的净利润由上年同期的3.98亿元,减至期内的净亏损32.65亿元,与北京品牌相关的收入由2016年上半年的116.70亿元减至2017年上半年的84.24亿元,同比下降27.8%。北京品牌累计实现销量11.1万辆,同比下降45.5%。

  目前,北汽集团旗下值得称道的子企业,当属北汽新能源和北京奔驰。尽管较早涉足新能源汽车领域,但公众对北汽新能源更多的评价还是“靠山吃山”,销量严重依赖政策和政府采购。自今年1月1日起,国家对新能源汽车的补贴额度在2016年的基础上降低20%,并规定“地方财政补贴(地方各级财政补贴总和)不得超过中央财政单车补贴额的50%”。加之推广目录重申、地方补贴政策空白等因素影响,今年上半年的新能源汽车市场整体表现并不理想。随着北京本地新能源号牌资源迅速告罄,北汽新能源先发优势逐渐减弱。

  在产品方面,北汽新能源已经推出EV、EU、EX、ES等系列纯电动车型。但是,真正扛起销量大旗的却仅有EC180一款车型,单一车型贡献率接近六成,暴露出北汽新能源热销产品结构单一的问题。另外,北汽自主轿车在2月产销快报中显示,仅售出1辆,仿佛北汽自主已经放弃轿车板块。对重资产的整车制造企业而言,产能闲置意味着固定资产折旧等问题,对于仍在亏损的北汽自主来说,今年其亏损可能将进一步扩大。

文:韩忠楠 张海天 编辑:郭晨

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